华娱：天才时代 作者:郑重骑士
    第222章 辛浪的MBO计划
    第222章 辛浪的mbo计划
    郑钱说的滔滔不绝。
    陈童听的连连点头。
    及至谈及成本，年轻导演话锋一转，提到了他今天这顿饭最想聊的事情：“一一您刚刚说担心成本问题，我猜应该不是单纯的资金成本吧-您是不是担心开发一个新功能，会影响到微博这个產品的上线时间？”
    “一一辛浪毕竟是一家上市公司，我们当然要考虑股东们的意见，市场现在非常期待辛浪的新產品陈童苦笑了一下，原本还想说点儿什么，但看到郑钱有些发亮的眼神儿，他心底微微一动，不知为何想到了关於海同股份的一些传闻，伸手去摸桌上的茶杯，没有继续说下去。
    两人之间的这番对话有些隱晦。
    表面聊的是开发新功能的时间成本。
    实际上，討论的却是辛浪管理层对『微博』这个项目的控制力。
    09年之前，包括辛浪在內，国內很多网际网路公司的股权都非常分散。尤其那些在阿美莉卡上市的公司，股东们对公司发展非常『急功近利”一一他们只想要股价好看一一对任何高投入的创新业务都持排斥態度，非常影响公司长远发展。
    这种趋势不仅仅体现在中概股，
    阿美莉卡的公司也深受其害。
    一个比较典型的例子，就是英伟达，因为cuda加速器的开发耗费了大量的资金，却又没有足够大的市场想像空间，应用场景有限（仅限於科研与小眾领域）遭遇市场普遍质疑，叠加经济危机衝击，导致英伟达股价在去年底跌到了歷史最低的5.75美元一一如果投资人们真的有对创新业务的远见，知道cuda会在未来ai领域大放光彩，没人会卖掉六块钱的英伟达股票。
    分散的股权，使得董事会变成一个妥协和博弈的场合，常常处於难以平衡的权力纷爭之中，直接表现就是人事的频繁变动。
    具体到辛浪。
    从98年上市到现在，从第一任王志咚到现任曹果味，辛浪的ce0都难逃两年走人的厄运，公司更是出现过数次联合执行长、运营长甚至董事长对峙的局面，以至於一度出现过两个董事会主席、
    两个c00的重叠管理结构。
    网上有个问题问的就很好。
    网亿的丁雷的，嗖狐是张潮羊的，盛达是陈田乔的，企鹅是小马的，白度是李燕红的，阿狸是大马的那么辛浪到底是谁的？
    股权分散，管理层职业化，直接后果就是投资人进进出出，明爭暗夺，有点钱就想通过资本手段控制辛浪董事会，进而获取这一影响力颇大的网络媒体；间接后果，就是公司不再重视长期投入。
    原本处於第一梯队的辛浪，现在已经被bat甩到姥姥家了。
    虽然还號称四大门户网之一，但市值长期停滯在30亿美元左右的水平，与网亿、嗖狐等其他几个竞品臥龙凤雏，都严重缺乏第二增长曲线，儼然一副日暮西山的模样。而且相较於另外几家有游戏產业的门户网，辛浪的现在的情况更糟。这也导致市场上很多人看辛浪搞微博这个產品，有点孤注一掷的味道。
    相比之下，管理层控制能力强，能主导长期投入的bat三家，已经在搜索、电商、社交与游戏几个赛道各自建立了相对垄断的地位。
    “一一绝大部分股东都是短视的，这是基於股票具有投机属性所决定的，大家只看得到眼前的现金流，忽视企业长远竞爭力的打造，对於企业发展没有好处。”
    郑钱一本正经的接茬，话里话外，儼然与辛浪管理层们站在一条战线上：“要我说，贵公司应该適当集中股权，强化管理层对公司的控制能力，这样不仅可以提高决策效率，还能避免股东方面的短期业绩压力“郑总这是对辛浪的股票有兴趣了？”
    陈童摸著茶杯，似笑非笑：“这事儿可不容易，不是几千万rmb就能插手的—-没有三五个亿的刀乐以及適当的运作，很难拿到辛浪控股权“
    话里话外，颇多调侃。
    【写到这里我希望读者记一下我们域名.com】
    郑钱愣了一下。
    把自己刚刚说的话在脑子里转了转，这才醒悟陈童误解了他的意思一一这位陈大总编似乎误以为郑钱也想控股辛浪了。
    之所以用『也”。
    是因为辛浪从成立到现在，被併购的各种风险从没有断过。
    从谷歌、到tom在线，再到阳卫视、分钟传媒，等等，堪称此起彼伏，险象环生，尤其前几年，盛达的陈田乔突然收购了辛浪百分之十九点五的股票，成为辛浪第一大股东，意图整合两大门户网，辛浪被迫启动『毒丸计划”，才迫使盛达让步，中止了併购，保持了公司的独立性。
    这件事是当时it界的大事件，让辛浪管理层產生了巨大的危机感。
    也难怪身为辛浪高管的陈童，对郑钱提及『集中股权”几个字如此敏感。
    “一一啊哈哈，控股辛浪？您太高估我了！”
    郑钱哈哈笑著，掩饰两人之间突然升起的淡淡尷尬气氛，但效果显然不佳，陈童已经升起几分警惕，再强行聊下去，恐怕他会胡思乱想的更多，郑钱犹豫了几秒，决定开诚布公：“前段时间，
    我看高盛那边发给我的投资简报，提到辛浪管理层打算趁金融危机股价低迷的机会，计划通过mbo
    集中股权，稳固控制权以推动微博等创新业务，同时抵御潜在收购.“
    听到mb0』这个词。
    陈童脸色顿时严肃起来一一能收到高盛的投资简报，眼前这个年轻人確实有机会知道辛浪的mb
    0计划。
    mbo又称管理者收购，是指公司管理层通过购买公司股份或资產获得控制权的行为，只不过这种收购常常需要通过高负债融资进行，一般会被直接列入槓桿收购的范畴里。
    辛浪的管理层也不例外。
    管理层的成员大部分都是职业经理人，虽然高薪，却也还没达到资本的地步，想要收购自家公司，只能借钱一一09年初，曹果味確定进行mb0后，陆续接触了很多融资方，从忠信、到红山，再到美林证券和高盛，等等，为了获得槓桿的同时避免被资本干涉企业经营权，整个计划进行的非常谨慎。
    也很低调。
    为了避免『友商”们捣乱，辛浪今年还放出了不少真真假假的消息，从分钟传媒到微软公司，
    很多人都被他们拉出来遛了一遍。
    倘若成功，这將是华夏网际网路的首例mb0。
    事实上，它也成功了。
    后世的华夏网际网路公司，乃至整个商业领域，在研究公司控制权转移与巩固的案例时，都无法忽略这个里程碑式的经典案例，包括郑钱，在设计mm公司股权结构与猫果树治理机制的时候，都参考过辛浪的这个案例。
    不过，案例虽然经典。
    却跟郑钱没什么关係。
    他现在里里外外加起来，也就两亿多美元的资產。
    其中既包括前段时间刚刚卖掉ggp的股票，税后还剩1.1亿美元，马蒂正努力给他买奈飞的股票；也包括之前买的72万股亚马逊股票，现在市值六千五百万美元左右；除此之外，就是耗资一点五亿左右买的港股，以及耗资三千两百万买的海同集团股票。
    这些资產，都是股票。
    而且其中一半都加了槓桿。
    资本市场上实打实的穷光蛋。
    想用这点钱获得辛浪的控股权，属实有点自不量力。但如果不奢求辛浪控股权，只是给辛浪这份mb0计划雪中送点碳，扩大他在微博等渠道的影响力，郑钱还是有机会的。